东道国资本管制与中国对外直接投资:来自上市企业跨国并购的微观证据
2018-02-25分类号：F125;F271;F832.6
【部门】中南财经政法大学工商管理学院 安徽财经大学金融学院
【摘要】文章使用中国20082015年上市企业匹配的微观数据,研究了全球金融危机后东道国资本管制对中国企业OFDI二元边际的影响及影响机制。研究发现,东道国资本管制放松可以显著地促进中国企业对外直接投资,主要原因是资本管制放松会降低资本使用成本,方便企业在当地融资,而且这种正向效应主要发生在对外直接投资的扩展边际上。另外,在拥有较高法治和金融发展水平,特别是政府治理水平的东道国,资本管制放松对中国企业的吸引力更大。文章的研究为中国企业"走出去"的区位选择提供了经验证据,融资约束紧的企业更适合选择到资本管制较轻的国
【关键词】对外直接投资 资本管制 融资成本 投资壁垒
【基金】国家社会科学基金重点项目“跨太平洋伙伴关系协定对中国—东盟自由贸易区的影响测度及我国应对策略研究”(批准号:16AJY019)的资助
【所属期刊栏目】世界经济研究
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