【摘要】国有银行在金融危机期间相比民营银行投放更多信贷,表现为反危机信贷投放,并且成为一个国际普遍现象。然而,鲜有研究基于实证分析,探讨其后的作用机制。文章基于现有理论,提出"存款优势"假说,即金融危机期间,政府倾向于对国有银行进行注资,资本实力的增厚,降低了储户存款到国有银行的风险,导致国有银行相比民营银行在吸收存款上存在优势,存款流入国有银行,使其有更多的资金进行信贷投放。1935年"白银风潮"作为中国近代史上的一次金融危机,为实证检验前述假说提供了绝佳的自然实验。文章利用总行设在上海的银行1932—1935