QFII、人民币汇率与股票价格的动态关系——基于TVP-SV-VAR模型的实证分析
2018-02-15分类号：F832.51;F832.6
【部门】南京师范大学商学院
【摘要】在人民币汇率形成机制不断完善,资本项目逐步开放的背景下,QFII制度(合格境外机构投资者)的实施,为国际资本流入提供了非常便利的渠道。该文以QFII作为代表,通过构建国际资本流动、汇率与股票价格的联动模型,并引入TVP-SV-VAR实证模型,讨论汇改后2005年8月-2017年6月QFII、人民币汇率与股票价格之间的联动关系。研究发现:三者的联动关系呈现出明显时变性特征,且在不同时间与不同政策背景下的影响程度均不同。最后提出完善QFII管理机制、优化我国股票市场投资者结构、推进人民币汇率改革、加强短期国际
【关键词】QFII 人民币汇率 股票价格 TVP-SV-VAR模型
【基金】江苏高校哲学社会科学研究重大项目:人民币国际化背景下中资银行“走出去”防范国外反洗钱制裁的研究(批准编号:2017ZDAXM009);; 国家社科基金项目:应对军事冲突的中国外汇储备风险防控研究(批准编号:13BJY171);; 南京师范大学商学院研究生创新人才培养计划:人民币跨境结算的影响因素研究(批准编号:17CX_018G)资助
【所属期刊栏目】上海经济研究
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