【摘要】近年来,ICO在世界范围内蓬勃发展。它与区块链、比特币等混合在一起,不断出现在人们的眼前。在我国,ICO也为人们所广泛关注,不少人认为其是一次一夜暴富的良机。然而,随着2017年9月监管机构明确禁止交易比特币及类似产品,ICO骤然遇冷,无数人因此血本无归,其产生的余波至今仍未消散。本文拟先厘清ICO的概念,再梳理ICO的商业模式,并对不同商业模式进行法律性质分析。在此基础上分析世界范围内ICO的监管模式,最终探讨我国应当采用的ICO监管模式。