【摘要】开放经济中,汇率对一国的通货膨胀水平有重要影响,目前我们国家面临着汇率波动增加与国内经济企稳回升基础不牢的双重矛盾,稳定汇率与保持经济稳定增长之间存在两难,如果汇率的传递系数低,进而汇率的支出转换效应较低,那么最优货币政策应当允许汇率一定程度的波动;反之,如果汇率的传递系数较高,那么央行应当关注汇率波动给国内价格波动带来的不利影响。我们基于理论模型建立了汇率向国内进口品价格(IMP)、生产者价格(PPI)和消费者价格(CPI)传递理论模型,实证分析了汇率向IMP、PPI、CPI的传递系数,检验结果表明:汇