【摘要】随着我国债券市场的发展,增信逐渐成为企业吸引投资者、降低发行成本的重要手段。然而,目前鲜有对债券增信效果及其对企业投资效率的影响进行研究。通过对2007-2015年上市债券的研究,发现:整体来说,进行债券增信手段的企业投资不足的程度更低,并且更少地进行过度投资,而采用第三方担保手段进行。增信对企业投资效率提高的效果最为明显,因为强有力的第三方保障能够更好地对企业投资行为进行监督。结论表明债券增信有助于缓解企业融资约束,提高企业的投资效率。