基于中美对比的股指期货对现货波动性的影响
2017-01-06分类号：F832.51;F724.5;F837.12
【部门】北京工商大学 北京工商大学经济学院金融系
【摘要】本文旨在通过将CSI300股指期货和美国E-minis标普500股指期货进行对比研究,添加时间虚拟变量,延伸AR(m)-GARCH(p,q)模型,研究两只期指对现货市场波动性影响的不同点;同时构建四维的理论分析架构,通过OLS回归的方法,研究期指价格波动背后的经济原因。结果发现,在观察期内,CSI300股指期货交易后现货市场的波动性提高,E-minis标普500期货交易后现货市场的波动性有所减小。同时两市场股指期货的方向性波动受到多方面因素综合作用,E-minis标普500的价格受到包括体现金融市场深度的
【关键词】股指期货 现货市场 波动
【基金】国家自然科学基金项目“区域差异视角下我国农村金融体系构建研究”(71273020);; 北京市教育委员会市属高校创新能力提升计划项目“中关村创新示范区引领京津冀产业升级的金融支持研究”(TJSHS201510011001)
【所属期刊栏目】经济与管理研究
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