新一轮美联储加息对中国跨境资本流动溢出效应研究
2017-02-05分类号：F832.6
【部门】武汉大学经济与管理学院
【摘要】本文通过构建2010年1月至2016年7月的VAR模型,实证分析了新一轮美联储加息对中国跨境资本流动的溢出效应。脉冲响应结果显示:第一,美国隔夜拆借利率对我国跨境资本流动各项目的冲击均在零轴以下,表明实际联邦基金利率对我国直接投资、证券投资、银行部门的资本流动为负向溢出效应。第二,中美平均汇率对我国跨境资本流动各项目的冲击均在零轴以下,但冲击幅度较美国隔夜拆借利率更大,表明人民币汇率波动对我国直接投资、证券投资、银行部门的资本流动有较强的负向溢出效应。第三,美国隔夜拆借利率、中美平均汇率对我国跨境资本流动
【关键词】美联储加息 中国跨境资本流动 VAR模型 溢出效应
【基金】教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目“欧美国家债务危机对我国的影响及对策研究”(12JZD029);教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目“经济发展新常态下我国货币政策体系建设研究”(15JZD013);; 国家社会科学基金一般项目“我国流动性结构失衡的宏观经济影响与货币政策选择研究”(14BJY187)
【所属期刊栏目】经济学家
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