【摘要】传统经济学理论认为,个人或家庭对财富进行"完全年金化"能够显著提升效用和福利水平,但在现实中,"年金化"水平却极度低下,这一理论与现实的矛盾现象被称为"年金谜题"。本文首先阐释了"年金谜题"的基本背景。然后,通过对年金谜题成因的研究成果进行梳理发现,遗产动机、不完全市场、逆向选择、非精算公平定价、可替代性等"理性人"因素,以及个人金融素养、主观概率、心理账户、信息感知等"非理性人"因素,都能够从不同角度解释年金谜题。最后,对年金谜题解决对策的研究成果进行了讨论,认为政府的制度设计和政策激励、保险市场的创新