金融杠杆与资产泡沫动态引导关系研究
2017-04-01分类号：F832
【部门】东南大学 兰州理工大学
【摘要】资产泡沫就是资产价格偏离了资产基本面的情形,基于此定义尝试用协整和VEC模型分离和提取了我国股市泡沫和房地产泡沫。通过引入滚动宽窗Granger因果检验模型分析了金融杠杆与资产泡沫之间的动态引导关系。实证结果表明:金融杠杆与房地产泡沫之间存在双向引导关系,影响多为正效应且程度剧烈,而对股市泡沫仅存在单向引导关系且在股市大跌时表现为正效应;房地产和股票具有财富的替代效应和挤出效应,从影响程度来看,金融杠杆对股市泡沫引导关系比对房地产泡沫更剧烈和更敏感,但从影响频率来看却相反;金融杠杆与资产泡沫之间的这种引导
【关键词】金融杠杆 股市泡沫 房地产泡沫 动态引导关系
【基金】国家自然科学基金“资产价格波动与实体经济:影响机制及其动态均衡研究”(71473036),负责人为刘晓星;; 甘肃省社科规划项目“甘肃省现代交通运输体系构成研究”(14YB051),负责人为冯文芳;; 甘肃省软科学项目“甘肃中小微企业融资模式创新研究”(1504ZKCA022-4),负责人为冯文芳
【所属期刊栏目】经济问题探索
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