国有企业的债务问题研究
2017-06-16分类号：F275;F276.1
【部门】中国人民大学经济学院 清华大学经济管理学院 中诚信国际信用评级有限责任公司研究院
【摘要】本文基于1995—2014年间A股制造业上市公司的样本数据进行实证研究,回归结果表明所有制因素对公司资本结构的选择没有显著影响,即便把资本结构区分为长期结构和短期结构亦是如此。公司的总资产收益率、有形资产比率、成长性、公司规模以及实际税率对上市公司资本结构具有显著影响,其中最主要的两个因素是公司的总资产收益率和公司规模。这说明虽然从总量数据上看国企负债的确构成了宏观债务的主体,但就制造业来说国企的债务水平和其经济特征是相匹配的,规模和总资产收益率足以解释这种高债务水平,国企过度负债说至少对制造业国有企业来
【关键词】资本结构 企业规模 国有企业 过度负债
【基金】
【所属期刊栏目】经济理论与经济管理
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