【摘要】1978年以来中国宏观经济增长强劲且波动剧烈,中国经济波动存在明显的繁荣—衰退周期。政府的凯恩斯主义宏观调控政策使得政府支出在中国繁荣—衰退周期中扮演重要角色。笔者尝试在动态随机一般均衡模型的框架下,引入政府支出的外部性、政府支出对通胀的逆向调整及政府支出的货币融资渠道,来解释中国宏观经济波动中的繁荣—衰退周期。研究表明:(1)政府支出波动是中国繁荣—衰退周期的重要诱因;(2)政府支出的外部性是中国繁荣—衰退周期形成的关键机制;(3)政府支出的货币融资渠道及对通胀的逆向调整有助于解释中国通胀波动的顺周期性