管理层过度自信影响了自愿性业绩预告行为吗?——基于中国上市公司的经验证据
2018-01-25分类号：F275;F832.51
【部门】石河子大学经济与管理学院
【摘要】本文以20052016年沪深两市A股上市公司数据为研究样本,从行为金融学视角,探讨了管理层过度自信对业绩预告行为的影响。实证研究发现,管理层过度自信与自愿发布业绩预告负相关,过度自信的管理层更倾向于发布乐观但精确性低的业绩预告。鉴于管理层过度自信与业绩预告间可能存在的内生性问题,使用分析师跟踪数量作为管理层过度自信的工具变量,采用两阶段回归的结果表明,本文的结论是稳健的。进一步研究发现,过度自信的管理层发布自愿性业绩预告降低了公司的投资收益敏感性。结论表明,管理层过度自信会影响上市公司业绩预告行为,且这种
【关键词】管理层过度自信 业绩预告精确性 业绩预告态度 投资收益敏感性
【基金】国家自然科学基金项目“基于行为金融与信息不对称视角的资产误定价研究”(71562029);; 新疆人文社会科学重点研究基地项目“分析师关注的公司治理效应研究”(XJEDU020116B01)
【所属期刊栏目】金融与经济
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