“811汇改”提高了人民币汇率中间价的市场基准地位吗?
2017-04-25分类号：F832.6
【部门】天津财经大学经济学院
【摘要】本文首次采用基于协整VAR模型的动态溢出指数方法,对"811汇改"的影响进行全面评估,量化考察了"811汇改"的成效。研究结果表明,2013年初至"811汇改"前,中间价的方向性溢出持续下跌,其市场性和基准性不断下降,选择合适的时机完善人民币汇率中间价报价机制十分必要。在"811汇改"后,人民币兑美元汇率价格体系的总体溢出、中间价受到其他价格和对其他价格的方向性溢出均呈现明显上升趋势,且中间价与单个汇率价格相互溢出的结构发生显著变化,CNY即期和远期等在岸市场的作用进一步凸显。因此,"811汇改"取得了预
【关键词】中间价 811汇改 基准汇率 溢出指数
【基金】国家社科基金重大项目(14ZDB124);国家社科基金重点项目(15AJY021);; 国家自科基金青年项目(71503290;71403183);; 中国特色社会主义经济建设协同创新中心;; 天津市“131”创新型人才团队“金融风险创新团队”的资助
【所属期刊栏目】金融研究
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