汇率波动对我国外汇储备变动的非对称传导效应--基于非线性LSTARX-GARCH模型
2017-02-25分类号：F832.6
【部门】东北财经大学
【摘要】本文以实际汇率、实际国际利差和实际对外投资等变量为主要考量因素,通过理论推导构建了包含我国实体经济基本面的宏观因素以及具有汇率传导机制的平滑转换自回归广义条件异方差(STARX-GARCH)模型,考察了外汇储备对诸因素的直接反馈强度和方向,以及各因素通过汇率渠道对外汇储备的间接影响,得出以下结论:影响外汇储备增速的诸宏观变量中,实际有效汇率对外汇储备增速的影响体现出显著的非对称与非线性特征,其它宏观经济变量除了具有影响外汇储备的直接渠道外,还经由实际有效汇率对外汇储备产生间接传递作用;预期的实际汇率升高会
【关键词】汇率波动 外汇储备 STARX-GARCH模型 非对称传导效应
【基金】国家社会科学基金重大项目“新常态下我国宏观经济监测和预测研究”(15ZDA011);; 国家自然科学基金项目“中国经济周期波动的转折点识别、阶段转换及预警研究”(71573105)的资助
【所属期刊栏目】金融研究
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