金融因素如何影响全要素生产率?
2017-10-10分类号：F832
【部门】中国人民大学财政金融学院 中国人民大学中国财政金融政策研究中心、国际货币研究所 中国人民大学经济学院
【摘要】在现有关于全要素生产率的研究中,金融因素的影响尚未得到深入分析。本文基于中国1990-2016年各地区的动态面板数据,对金融不稳定、金融周期和金融发展等金融因素对全要素生产率的影响进行了实证分析。基本结论包括:(1)金融不稳定和TFP存在显著的负相关关系,即随着金融不稳定程度的上升,全要素生产率会出现下降;(2)金融发展和TFP之间存在显著的正U型关系,只有当金融发展水平越过临界值之后,才会对TFP增长产生促进作用;(3)当金融周期处于繁荣阶段时,金融不稳定对TFP的削弱效应得到增强,而当金融周期处于衰退
【关键词】金融不稳定 金融发展 金融周期 全要素生产率
【基金】北京市哲学社会科学基金项目“金融周期、金融波动与宏观政策应对”(16LJB006)资助
【所属期刊栏目】金融评论
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