我国国债期货的市场功能研究——基于利率市场化改革基本完成前后的实证对比分析
2018-01-10分类号：F724.5
【部门】首都经济贸易大学金融学院
【摘要】2015年10月24日,中国人民银行宣布对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限,我国的利率市场化改革迈出最后重要一步,可以说我国的利率市场化改革基本完成。选取该时点前后两个时间段的国债期货和现货价格数据进行对比研究,运用格兰杰因果检验、VECM模型以及脉冲响应函数分析和方差分解分析,认为利率市场化改革基本完成后期货市场的价格发现功能得以增强。同时在VECM模型的基础上计算最优静态套保比率和建立VECM-BEKK-GARCH模型得出最优动态套保比率,并对其进行绩效评价,发现利率市场化改革基本
【关键词】利率市场化 国债期货 价格发现 风险规避
【基金】
【所属期刊栏目】金融理论与实践
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