【摘要】构建了AR-EGARCH-HCM气温衍生品适用性评估模型,并以芝加哥商品交易所集团(CME)上市交易的气温衍生品对应的47个城市,以及7个中国城市的气温数据为例,验证了模型的有效性。结果显示,AR-EGARCH模型拟合效果很好,几乎所有城市的气温波动率都表现出很强的非对称性;中国的7个城市中,只有杭州的气温动态变化特征与欧洲、日本同属一类,其他6个城市均自成一类。由此说明,杭州可以引进HDD、CAT和CAT*,而其他6个城市不能引进任何目前在CME交易的气温衍生品。