QFII是A股市场的稳定器吗?
2017-06-10分类号：F832.51
【部门】国信证券股份有限公司博士后科研工作站 招商证券股份有限公司研究发展中心 国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部
【摘要】对QFII是否是A股市场的稳定器目前并无统一的结论。以沪深300、中证500、蓝筹股和QFII重仓股为样本,实证研究了QFII持股对股价波动的影响。研究发现QFII持股比例对股票价格波动的影响因股票市值大小表现出差异性。首先,以沪深300成分股、蓝筹股为样本进行实证研究时,QFII持股比例对股价波动的影响显著为负;其次,以中证500成分股为样本进行实证研究时,QFII持股比例对股价波动的影响为正,但参数并不显著;再次,以QFII重仓的股票为样本进行实证研究时,发现QFII持股比例对股票价格的波动影响不显著
【关键词】股票市场 QFII持股 波动率 大盘股 小盘股
【基金】国家自然科学基金面上项目“存款利率市场化与中国宏观金融风险研究”(71273287);; 广东省重大决策咨询委托研究课题“广东发展多层次资本市场支持实体经济直接融资研究”
【所属期刊栏目】金融理论与实践
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