【摘要】为了更好地刻画多商品价格的长期均衡状态,将商品间的经济联系和相对稀缺程度引入分析框架,在传统库存理论的基础上分别构建多商品均衡理论模型和两因素实证模型。通过理论模型的求解,发现商品便利收益率是单个商品与相关商品价格水平比的增函数,该命题是传统库存理论的延伸。同时,在多商品的框架下能够将商品间协同运动的来源分解成两部分:一是商品价格瞬时变动的短期影响;二是由多商品均衡经济关系导致的长期反馈效应。通过构建多商品两因素实证模型,阐释了具有经济联系的商品间价格反馈机制的运作机理,对我国大豆类商品的实证结果也印证了