【摘要】基于Capozza和Hendershott的分析框架,本文构建了房价波动空间差异模型,并运用系统GMM估计法,对2002-2016年间我国35个大中城市房价波动的动态特征进行了实证分析。研究结果表明,我国城市住房市场尚未达到弱式有效,房价波动具有路径依赖性以及均值回复性;房价波动呈现出显著的空间差异性,且建造成本、利率变动、人口数量以及人均可支配收入增长率等外生冲击是促成该现象的主要驱动力;房价波动在整体上呈现收敛态势,但具有区域差异性,东部沿海开放城市房价的波动幅度明显较大。