全球市场一体化——全球情景下Fama-French三因子模型检验
2017-06-25分类号：F831.51
【部门】对外经济贸易大学国际商学院
【摘要】通过在全球情景下检验Fama-French三因子模型,分析了新兴市场与发达国家的市场一体化水平。沿用Griffin的研究方法,利用涵盖35个国家、时间跨度超过30年的股票市场数据,分析并比较了基于世界、国际和本国三种视角构建的Fama-French三因子模型在解释股票收益差异上的适用性。结果如下:不同国家或地区在市值因子(SMB)、账面市值比因子(HML)和市场资产组合(MRF)上的相关性不足以说明市场一体化水平;三种模型对发达国家和发展中国家的股票市场都具有解释力;与Griffin的研究结果一致,Fam
【关键词】市场一体化 新兴市场 发达国家 股票收益 三因子模型
【基金】国家社会科学基金项目“中国制造业企业跨国并购后整合路径与战略互补机制研究”(16BGL022);; 安徽省高等院校自然科学基金项目“高管人力资本溢价与企业绩效倒U型关系研究”(KJ2004A002)
【所属期刊栏目】技术经济
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