【摘要】借鉴财务舞弊三角理论的“动机—机会—自我合理化”的行为逻辑深入剖析了内部人交易风险产生的内在机理。研究结论显示:内部人自利动机是内部人交易演变成内幕交易的主要动机,自利动机的强弱还受产权性质、持股比例的影响;信息不对称、公司治理差、股权分散(或一股独大)和法律约束缺位为内部交易人演变成内幕交易制造了机会;薪酬过低、市值管理和惩罚不足是内部人寻求自我合理化的主要借口。文章拓宽了舞弊三角理论的应用并丰富了内部人交易研究。