【摘要】本文以创业板上市公司为研究样本,采用动态面板数据模型检验机构投资者持股变动与公司绩效的关系。实证研究显示:(1)机构投资者持股变动与公司绩效存在内生性;(2)机构投资者持股变动与公司绩效存在动态跨期作用,当期机构投资者持股比例变动对当期公司绩效呈现负相关关系,滞后期机构投资者持股比例变动对当期公司绩效呈现负相关关系。