【摘要】传统外部脆弱性理论认为,经常账户持续性逆差产生的净资本流入是一国外部脆弱性的主要来源。然而,随着各国金融深化水平的提升,跨境资产配置产生的总资本流动对经济体外部脆弱性的影响越来越显著。全球金融危机后,学界开始重视对总资本流动的理论分析与实证检验,并将总资本流动管理纳入金融监管框架之中。针对总资本流动的研究不仅丰富了人们对于外部脆弱性的认识,而且对一国宏观经济政策的制定具有指导作用。本文试图系统评述总资本流动的最新研究进展,从动态特征、驱动因素以及政策应对等方面对现有文献进行系统梳理,详细探讨关于总资本流动