【摘要】通过对北京水木客科技有限公司的众筹案例进行深入分析,本研究探讨了在众筹前,投资者的初始信任如何产生;在众筹后,项目绩效以及筹资者和投资者的互动策略如何影响不同身份导向下投资者信任的变化。研究发现,筹资者关系网动员、第三方保障以及媒体报导三种机制分别导致了不同类型的投资者对筹资者初始信任的产生,使得信任由强关系的小圈子逐渐扩散至陌生的公众。项目绩效和筹资者与投资者的互动策略影响投资者信任的变化,身份导向在其中起调节作用。项目绩效不佳,对个人导向的投资者信任有消极影响,对关系/集体导向的投资者信任没有影响;互