宏观经济波动与我国货币政策操作策略选择研究
2018-02-15分类号：F124.8;F822.0
【部门】同济大学经济与管理学院 同济大学财经研究所
【摘要】宏观经济时常发生大幅波动,央行通常是在不确定性的宏观经济状态下制定并实施货币政策。本文区分宏观经济变量的变动和波动,着重考察我国货币政策操作对宏观经济波动性变化的反应模式。通过拓展传统IS-Phillips经济结构模型,获取宏观经济波动性水平的度量指标,再将其纳入基于泰勒规则的前瞻性货币政策反应函数,然后从货币政策松紧程度和货币政策操作节奏的稳定性两个维度分析宏观经济波动性变化对我国货币政策操作策略的影响。实证结果显示:央行货币政策操作会对宏观经济波动性的变化做出规律性反应,宏观经济波动性的提高,一方面使
【关键词】宏观经济波动 泰勒规则 货币政策反应函数 GARCH模型
【基金】国家社科基金规划项目“国际货币体系改革与人民币的地位与作用研究”(项目编号:10BGJ019);国家社科基金决策咨询点研究项目(项目编号:13JCD009);; 上海市教育委员会科研创新计划人文社科重大项目“人民币国际化进程中的货币替代效应与政策选择研究”(项目编号:2017-01-07-00-07-E00045);; 上海市哲学社会科学规划“改革开放40周年、建国70周年、建党100周年”系列研究项目(项目编号:2017DHB003)
【所属期刊栏目】中央财经大学学报
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