投资者情绪、新股申购资金冻结与股价波动
2017-11-15分类号：F832.51
【部门】中国人民大学商学院 海南大学经济与管理学院 中国人民大学商学院会计系
【摘要】2006—2015年,我国证券市场开始允许个人投资者网上申购,但是申购资金会在短期内冻结大约一周左右的时间。在新股申购资金冻结制度背景下,个人投资者进行申购时,会在短时间内冻结大量资金并在一周的时间内得到释放。这在短期内会对市场流动性产生冲击。笔者研究新股网上申购资金冻结制度对市场稳定性的影响。研究发现,这种短时间内的大量资金冻结与释放,会加剧当月股价的波动性并且增加了当月股价的振幅以及跳跃风险。其次我们还发现,冻结资金加剧股价波动性的现象,受到投资者情绪的影响,在投资者情绪较为乐观时,其对股价波动性的影
【关键词】股价波动性 投资者情绪 新股申购资金冻结 个人投资者
【基金】海南大学经济与管理学院申报国家自然科学基金项目“逆周期财政政策与收入分配:基于异质个体DSGE的研究”(项目编号:71463013);海南大学经济管理学院申报海南省自然科学基金项目“国资偏向的融资体系与扩张性财政政策效果:基于异质动态随机一般均衡模型的研究”(项目编号:717032)
【所属期刊栏目】中央财经大学学报
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