基于跳扩散过程的ETF基金动态市场风险测度研究
2017-03-31分类号：F831.51
【部门】西安理工大学经济与管理学院
【摘要】本文分别构建了基于双指数-跳扩散过程及双因素-跳扩散过程的ETF基金收益率模型,研究认为后者对于价格的预测较为准确。建立了时变EVT-POT-GPD方法来确定ETF基金收益率标准残差的分位数,据此提出了动态市场风险测度方法,并以中国、香港、美国ETF基金的样本进行实证研究。结果表明,采用双因素模型并以一年期历史数据作为窗口数据进行ETF基金价格预测时的效果较好,坏消息及好消息对于ETF基金收益率的冲击具有较显著的非对称性影响和杠杆效应,而TGARCH模型在度量ETF基金收益率正向非对称性冲击及条件异方差特
【关键词】基金 风险 扩散 非对称结构 动态
【基金】国家自然科学基金项目(71171155);; 陕西省教育厅专项科研计划(16JK1527);; 西安市社会科学规划基金项目(17J92);; 西安理工大学科技创新计划项目(2016CX009)
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