【摘要】文章选取了24家风电上市公司为研究对象,利用DEA模型,对其20142016年的投资效率进行分析研究,并运用分层线性模型(HLM)对样本的投资效率影响因素进行追踪。研究结果证明,DEA协同HLM可有效研究投资效率及其影响因素。实证分析显示,各风电公司投资效率差异明显;自由现金流、成长能力和政府补贴对风电公司的投资效率有着显著性影响。