战略差异提高了企业债务融资成本吗?
2018-04-09分类号：F275
【部门】石河子大学经济与管理学院 中国信达资产管理股份有限公司
【摘要】本文以20072015年我国A股上市的非金融公司为样本,实证研究了企业战略差异与债务融资成本之间的关系,研究发现:随着企业战略差异的提高,企业的债务融资成本显著上升;与非国有企业相比,国有企业战略差异与债务融资成本的正相关关系有所减弱;与规模较小的企业相比,规模大的企业战略差异与债务融资成本的正相关关系有所减弱;与成长性低的企业相比,成长性高的企业战略差异与债务融资成本的正相关关系有所加强。进一步研究发现经营风险和信息不对称都在战略差异影响企业债务融资成本的过程中发挥了中介传导作用。本文在补充完善债务融资
【关键词】战略差异 债务融资成本 经营风险 信息不对称
【基金】国家自然科学基金项目“制度背景;行业特征与公司现金持有竞争效应”(71362004);国家自然科学基金项目“多元化经营与公司现金股利政策:基于转型经济背景的研究”(71762024);; 文化名家暨“四个一批”人才工程项目;; “会计名家培养工程”
【所属期刊栏目】中南财经政法大学学报
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