企业环境污染事件的溢出效应:传染还是竞争?——基于哈药“污染门”的实证分析
2017-07-15分类号：F426.72;X322
【部门】暨南大学管理学院
【摘要】本文从资本市场参与者的角度,基于2011年6月5日中央电视台曝光的哈药集团的"环境污染门"事件,采用事件研究和双重差分的方法,研究环境污染事件对肇事企业及其相关产业在资本市场产生的溢出效应。研究结果发现:"环境污染门"事件日后7天内哈药集团的股票累计异常收益率平均下降了11%,说明资本市场参与者对于环境污染的肇事企业进行了惩罚;受哈药集团"环境污染门"事件的影响,处于重污染行业企业的股票平均累计异常收益率显著降低了0.5%,表现为"传染效应";而医药类行业的其他企业却"因祸得福",平均股票累计异常收益率显
【关键词】环境污染 溢出效应 事件研究 双重差分
【基金】国家社会科学基金项目“党中央治国理政的生态文明制度建设思想研究”(批准号:16ZZD049),“生态补偿导向的环境会计研究”(批准号:14AZD068);; 国家自然科学基金项目“社会责任投入权衡、信誉资本和公司价值创造”(批准号:71372166),“政治寻租与企业社会责任:理论、证据及治理”(批准号:71502174),“基于制度变迁的企业社会责任报告鉴证演变机制研究”(批准号:71272214),“基于环境会计视角的生态补偿机制微观效果研究:政府之手与市场之手”(批准号:71672075);; “广州区域低碳经济研究基地”的资助
【所属期刊栏目】中国注册会计师
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