【摘要】探讨商业地产行业发展的制约因素以及商业地产运营的长期性和战略性,对于政府有关房地产产业政策制定和企业经营决策具有重要现实意义。商业地产业务多元化对房地产上市公司价值的影响,可通过对2007-2016年沪深两市上市房地产公司的数据分析得出。结果显示,房地产上市公司无论专注住宅地产还是商业地产,专业化运营程度越高,公司价值越大。在当前融资环境和市场条件下,重资产运营模式致使商业地产经营面临两难境地,专业化经营下商业地产业务占比越高,公司价值越低。国有企业由于资源优势,住宅市场专业化经营业绩更高,在住宅市场政策