【摘要】本文利用2005-2013年中国34个工业行业的面板数据,检验企业产权多元化对水环境污染的影响。总体看来,行业国有化程度越高,产权多元化水平越低,水环境污染排放强度越低。门槛效应检验发现,不论国有化程度处于何种水平,国有化程度的提高都有助于改善环境,只是程度有些差异。当污染排放强度较低时,产权多元化有助于降低污染排放强度,而当污染排放强度较高时,国有化才是缓解环境污染的最优选择。因此,在推进国有企业混合所有制改革中,不能放松国有企业的环保责任,更不能为了经济保值而放弃生态环境"保值"。