【摘要】2008年全球金融危机以来,中国地方政府债务规模迅速膨胀,风险不断累积。地方政府债务是否可持续以及如何对其有效地进行治理已然成为国内外关注的重要问题。在理论上,本文构建了一个包含企业、家庭和地方政府三部门的地方政府竞争模型。研究发现,中国地方政府间存在债务竞争的策略性互动行为;同时,在给定地方政府间存在债务竞争的情况下,财政分权会降低地方政府债务竞争程度。在实证研究上,基于2009-2013年29个省级面板数据,本文使用空间计量经济模型进行了实证检验。结果表明,本地政府选择举债融资时会充分地考虑相邻地区的