【摘要】本文从美洲白银流入存量、银铜比价两个维度,检验了美洲白银输入对松江府175年间米价的影响。研究发现,白银输入存量显著抬高了大米平均价格水平,却也抑制了大米价格的波动幅度,这证明了美洲白银输入与中国物价革命的经典假说;但银铜比价这种半市场化的内部汇率体制却在一定程度上缓解了米价水平的上升,并助推了米价的波动幅度。这意味着,中国银铜双本位的内部汇率体制发挥了应对国外经济冲击的正面作用,但同时也对国内物价水平的波动产生了推波助澜的作用,因为它本身就是市场力量和非市场力量综合作用的结果。