大客户会影响公司的资本成本吗?——来自中国制造业上市公司的经验证据
2018-01-05分类号：F406.7;F425;F832.51
【部门】东北财经大学金融学院
【摘要】客户集中度、经营风险和股权资本成本之间的关系是值得探讨的问题,笔者利用2012—2014年中国制造业上市公司的数据,采用两种方式衡量客户集中度和GLS与OJ两个模型,检验了客户集中度与股权资本成本之间的关系,并深入探讨了其作用机理。研究结论显示:客户集中度越高的公司其股权资本成本越高;客户集中度对股权资本成本的影响路径是较高的客户集中度会加大经营风险,表现为系统风险和公司特有风险的同时增加,进而传导至公司股权资本成本;在公司的客户转移风险和信用风险高的情况下,客户集中度与股权资本成本之间的正相关关系将得到
【关键词】大客户 客户集中度 经营风险 股权资本成本 制造业上市公司
【基金】国家社会科学基金项目“多层次资本市场定向增发问题研究”(16CJY080);; 辽宁省社会科学规划基金项目“技术并购对企业创新能力的影响及经济后果研究”(L17CGL004)
【所属期刊栏目】财经问题研究
文献传递
