【摘要】自１９９７年以来，受世界性通货紧缩的影响，加之中国本身的总供给和总需求状况发生了重大变化，中国进入了通货紧缩时代。本人认为，中国进入通货紧缩的一个根本原因在于制度变迁和变迁的不彻底性，而前期政府反通涨政策的力度过大和未能及时调整则是本次中国通货紧缩的直接原因。正是这些原因使得中国进入目前的通货紧缩螺旋。因此，打破螺旋的策略是继续和加快目前的制度变迁步伐以及实施积极的财政和货币政策。