基于广义加性分位数回归的基金经理选股与择时能力评价
2017-12-11分类号：F832.51
【部门】合肥工业大学管理学院 合肥工业大学过程优化与智能决策教育部重点实验室
【摘要】为准确评价基金经理的选股与择时能力,在分位数框架下,使用广义加性结构对三因子T-M模型进行拓展,提出了广义加性分位数回归模型,既增强了模型在与分位点对应的不同市场环境下的解释能力,又能够避免三因子T-M模型形式误设带来的误差,提高评价效率。通过对我国20052015年的347只基金收益数据的实证研究,发现:广义加性分位数回归模型能够准确地评价基金经理的选股与择时能力,并且其能力表现在不同分位点处存在差异;基金经理普遍不具有选股能力但具有一定的择时能力;基金经理的选股与择时能力受市场态势的影响较大,牛市时基
【关键词】选股能力 择时能力 分位数回归 广义加性模型 三因子T-M模型
【基金】国家社会科学基金项目(项目编号:15BJY008);; 教育部人文社会科学研究规划基金项目(项目编号:14YJA790015);; 安徽省哲学社会科学规划基金项目(项目编号:AHSKY2014D103)
【所属期刊栏目】财会月刊
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