【摘要】以20092012年首次公开发行上市的公司为样本,探索其上市后的信息不对称环境下媒体是否参与公司治理与双重代理成本的关系。从公司治理行为的角度出发,将媒体的治理角色与公司治理的基本问题——双重代理成本联系起来,分析媒体参与公司治理所带来的治理优化,并对媒体发挥治理作用的适用条件进行考察。实证结果表明,上市公司的媒体报道情绪会显著影响第一类代理成本的降低,同时这一结论仅适用于非国有企业。