【摘要】从万丰奥威的异常高股利出发,运用案例分析方法,对其高现金股利政策下的财务弹性进行分析,并深入研究高股利的原因。结果表明:万丰奥威连续多年采用高股利政策使公司现金持有量减少,举债增加,财务弹性降低。万丰奥威的高管以未来应对意料之外的需求和机会为代价,利用高股利政策将公司丰富的现金流转化为大股东的财富。因此,高股利、低财务弹性的现象应该引起利益相关者与监管部门的重视,加强对上市公司的约束和监督。