投资者有限关注、综合情绪指标与股票收益
2017-01-25分类号：F832.51
【部门】重庆大学经济与工商管理学院
【摘要】本文选取2008年和2015年两次"股灾"时间段内A股主板市场数据,采用股吧发帖量作为投资者关注度的衡量指标,并将投资者关注度加入到综合情绪指标的构建中,验证了投资者关注度作为情绪代理指标的合理性。同时,针对不同特征的投资组合构建了不同的情绪指标,采用GARCH(1,1)-M模型分析投资者情绪变化对股票收益的横截面效应。结果显示:小市值股、低价股、高市盈率股、高市净率股的投资组合在情绪高涨时能够获得更多的收益。通过比较投资者在面对两次"股灾"时的反应,发现投资者并没有因为受到第一次股灾时的"教训"而变得更
【关键词】有限关注 投资者情绪 股票收益 横截面效应
【基金】国家社会科学基金重大项目“开放经济条件下我国虚拟经济运行安全法律保障研究”(项目编号:14ZDB148);国家社会科学基金青年项目“长江上游通道经济协同与区域开放格局构建研究”(项目编号:15CJL059)
【所属期刊栏目】财会月刊
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