【摘要】"并购悖论"一直是理论界和实务界关注的重点。本文以中国民营上市公司为样本,从政治关联和内部控制两个角度综合分析对并购绩效的影响。研究发现,政治关联在一定程度上导致了资源的错误配置,其与并购绩效负相关。内部控制有效规避并购过程中的风险,提高并购后的整合能力,对并购绩效有显著的正向作用。并且,内部控制能约束高管的自利行为,缓解信息不对称,减弱政治关联对并购绩效的负向影响。文章强调对政治关联程度的控制以及加强内部控制的建设。