【摘要】本文选取2011-2015年1162家上市公司为样本对象,分析了现金持有量受企业商业信用的影响,并探讨了区域金融发展水平对这种影响的调节作用。研究表明,企业应付款,即企业获取的商业信用,与现金持有存在显著正向相关性;企业应收款,即企业所提供的商业信用,与企业现金持有存在显著负向相关性;另外,企业当地金融发展对企业应收款和现金持有相关性的影响具有调节作用,金融发展水平越高,企业应收款与现金持有量间的替代性越强。