【摘要】上市公司的欺诈行为不仅损害了自身的声誉,制约了公司的发展,而且扰乱了资本市场秩序。已有研究中主要围绕上市公司欺诈行为的前因后果,较少地分析上市公司欺诈行为的应对之策,在理论上,对CEO进行降薪惩罚比解聘CEO更具有可行性。基于此,本文选取20082015年我国上市公司数据,实证检验上市公司欺诈行为对CEO薪酬惩罚效应的存在性,并且进一步检验在不同的公司所有制、董事会结构以及外部市场制度环境条件下,惩罚效应的变化。实证结果表明,这种惩罚效应存在于我国上市公司内部治理中;同时,惩罚效应在非国有企业、董事会分离