【摘要】本文基于三阶段DEA模型,在控制环境因素的基础上测算了江苏省中小企业的债务资金配置效率。研究表明,政府支持、地区基础设施环境、行业竞争程度、当地人力资源丰富度等外部环境因素均对中小企业的债务资金配置效率产生显著的影响,有必要进行外界环境因素的剥离性分析;经过剥离分析后,得出结论为纯技术效率被高估,规模效率被低估。与经典DEA模型相比,三阶段DEA模型的测算结果更加符合经济现实,更能客观地反映江苏省中小企业的债务资金配置效率水平。