【摘要】本文基于盈余管理动机的异质性观点,考察不同动机的盈余管理公司中盈余管理对高管薪酬的影响,以及这种影响对公司真实业绩的作用。研究发现,在控制其他影响高管薪酬的公司特征因素、公司治理因素和经济因素之后,不管是出于机会主义动机进行盈余管理的企业还是出于信息驱动动机进行盈余管理的企业,高管都通过盈余管理获得了显著较高的薪酬。但是,在机会主义动机的盈余管理中,由盈余管理引致的超额薪酬与真实业绩负相关;在信息驱动动机的盈余管理中,由盈余管理引致的超额薪酬与真实业绩正相关。