【摘要】本文以2011~2014年中国制造业上市公司A股数据为样本,采用因子分析法构建并购绩效综合得分模型,对不同生命周期内的企业选择不同的并购支付方式对并购绩效的影响进行了实证分析。研究发现:并购支付方式对并购绩效有显著影响,并且呈现出生命周期性的差异。