【摘要】光大证券全球首席经济学家彭文生说:2017年我们面临的宏观环境可能是"类滞胀"。一提到滞胀,大家很容易想到20世纪70年代西方国家的高失业和高通胀,我们可能不太至于是高通胀,增长下滑的幅度可能也不是那么大,但是2016年呈现一个增长下行压力,通胀上行压力的态势。经济增长的下行压力从什么地方来?一个是和金融周期关系不大的人口因素,25~29岁之间的人口在2008年达到顶点以后,快速下行。