【摘要】房地产财富效应的存在性和大小一直是理论研究的重点,文章以生命周期—持久收入假说为基础,利用1999年-2014年中国31个省份的面板数据对所构建理论模型进行实证检验后发现:其一,房地产具有显著的财富效应;其二,股票的财富效应并不显著。并在此基础上,从居民资产结构的可持续优化、抑制房地产市场的过度投机需求和房地产价格的谨慎平稳调整三个方面提出了针对性的政策建议。